Deribit交易所收费结构深度分析：手续费、返佣及交易策略解析

Deribit 交易所收费结构分析

Deribit，作为加密货币衍生品交易领域的领先平台之一，以其专注于期权和期货交易而闻名。对于交易者而言，理解 Deribit 的收费结构至关重要，这直接影响他们的盈利能力和交易策略。本文将深入剖析 Deribit 的收费模式，以便帮助交易者做出更明智的决策。

手续费结构概述

Deribit 的手续费结构设计精细，旨在平衡市场流动性供给和需求，因此相对复杂。其核心在于区分 taker（吃单方）和 maker（挂单方）的手续费。这种区分的根本原因是两者在市场中的角色不同：maker 通过挂单增加市场深度，提供流动性；而 taker 则直接成交挂单，消耗流动性。

除了 maker/taker 区分外，不同的产品类别，例如比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH) 的期货合约以及各种期权产品，拥有各自独立的手续费率。这些费率通常根据产品的市场活跃度和交易量进行调整。同时，用户的交易量也会显著影响其手续费率。Deribit 实施阶梯式手续费制度，交易量越大，手续费率越低，这激励了高频交易者和机构投资者。

通常情况下，maker 由于为市场提供了流动性，因此可以享受显著的优势：较低的手续费率，甚至有可能获得返佣。返佣机制旨在鼓励用户挂单，增加市场订单簿的深度。另一方面，taker 则需要支付相对较高的手续费，这是因为他们通过立即成交订单消耗了市场上现有的流动性。具体的费率差异根据市场状况和交易量而变化，用户需要仔细查阅 Deribit 官方网站上的最新费率表。

理解 Deribit 的手续费结构对于优化交易策略至关重要。通过合理安排订单类型（maker 或 taker），交易者可以有效降低交易成本，提高盈利能力。尤其对于高频交易者和机构投资者，手续费的优化可以显著影响最终的收益。

期货合约收费

Deribit 的期货合约手续费体系采用分层结构，旨在根据交易者的30天交易量动态调整手续费率。这种分层模式的设计理念是激励高交易量的用户，交易量越大，手续费等级越高，从而享受更低的手续费率，最终降低交易成本。

• Maker 手续费: Maker 手续费在 Deribit 平台通常为负值，也被称为“挂单奖励”或“返佣”。这意味着 maker 不仅不需要支付手续费，反而可以获得一定的返佣。这种激励机制旨在鼓励交易者在订单簿中挂出限价单，从而增加市场深度和流动性。具体的返佣比例取决于交易者在Deribit平台的VIP等级或手续费等级，等级越高，返佣比例越高。 Maker 手续费是鼓励流动性的重要手段。
• Taker 手续费: Taker 手续费通常高于 maker 手续费，这是因为 taker 主动执行订单，立即从市场上移除流动性。较高的 taker 手续费旨在弥补 taker 对市场流动性的影响。与 maker 手续费类似，taker 手续费率也会随着交易者交易量的增加而降低。这种阶梯式的手续费结构，鼓励交易者提升交易量，以获得更优惠的手续费率。
• 结算费用: Deribit 平台对期货合约的结算过程收取一定的结算费用。结算费用通常是一个固定值，并且在合约到期或强制结算时收取。虽然单笔结算费用相对较低，但对于频繁交易者，尤其是进行日内交易或高频交易的交易者而言，结算费用积累起来可能会对盈亏产生一定的影响，因此需要将结算费用纳入交易成本的考量之中。结算费用的详细数值可以在Deribit官方网站的手续费说明文档中找到。

期权合约收费

Deribit 的期权合约收费结构与期货合约类似，同样采用 maker 和 taker 的费用模式。 然而，期权合约的手续费率通常高于相应的期货合约，这反映了期权交易的复杂性以及潜在的风险暴露。

• Maker 手续费: 在期权交易中，作为流动性提供者 (maker) 的角色，您通过挂单的方式增加了市场的订单深度。期权 maker 手续费通常低于 taker 手续费，目的是为了鼓励用户提供流动性。 虽然通常较低，但期权maker手续费并非总是负值（即不总是给予返佣）。 具体的手续费率取决于合约类型、交易量以及当前的市场状况。 较低的手续费甚至零手续费有助于吸引更多的流动性提供者参与市场，从而改善订单簿深度。
• Taker 手续费: 期权 taker 手续费相对较高。 作为流动性消耗者 (taker) 的角色，您立即成交了挂单，减少了市场的订单深度。由于期权交易策略本身比期货更为复杂，且隐含更大的风险，因此较高的 taker 手续费也在一定程度上反映了期权交易的风险溢价。Taker 手续费可能会随着市场波动和合约类型的不同而变化。 交易所会根据市场活跃度调整taker费用，以平衡市场供需关系。
• 行权费用: 当期权持有者决定执行他们的权利，即行权时，Deribit 会收取一定的行权费用。 行权费用通常远低于期权本身的交易费用， 但对于期权买方而言，仍需要将其纳入整体交易成本的考量中。特别是对于那些交易量较大的交易者，行权费用会累积成一笔不小的支出。行权费用的目的是为了覆盖交易所处理行权请求所需的运营成本。

手续费等级制度

Deribit 实施分层手续费结构，这是一种激励高频交易者的策略。手续费等级由交易者过去 30 天的交易量决定。交易活动越频繁，交易者所处的手续费等级越高，从而享受更低的手续费率。

这种手续费等级制度通常划分为多个层级，每个层级都对应特定的交易量范围和手续费率，举例如下：

• 等级 1：针对交易量最低的交易者，适用最高的手续费率。通常适用于新用户或交易量较低的用户。
• 等级 2：面向交易量中等的交易者，手续费率也处于中等水平。这是大部分普通用户的常见等级。
• 等级 3：适用于交易量较高的交易者，可以享受较低的手续费率。通常需要满足一定的交易量门槛才能达到此等级。
• 等级 4：专为交易量最高的交易者设计，提供最低的手续费率。达到此等级需要极高的交易量，通常是做市商或机构交易者。

具体的交易量阈值和对应的手续费率并非固定不变，而是会根据市场状况和平台运营策略进行动态调整。因此，建议交易者定期访问 Deribit 官方网站或查阅相关公告，以便获取最新且准确的手续费等级信息。密切关注这些变化有助于优化交易策略并降低交易成本。还应关注 Deribit 是否会根据交易的币种、合约类型或其他因素调整手续费等级规则。

其他费用

除了交易手续费之外，Deribit 平台还可能涉及其他类型的费用，交易者需要仔细了解这些费用结构，以便更准确地评估交易成本。

• 提现费用: Deribit 对加密货币提现会收取相应的费用。具体的提现费用标准取决于您所提现的加密货币种类，例如比特币 (BTC)、以太坊 (ETH) 或其他支持的加密资产。 费用金额会根据网络拥堵情况和矿工费用等因素动态调整，建议在提现前仔细查阅 Deribit 平台的最新费用说明，避免产生不必要的成本。
• 存款费用: 一般情况下，Deribit 平台不会直接收取加密货币存款费用。这意味着将您的加密货币从外部钱包转移到 Deribit 账户通常是免费的。 然而，需要注意的是，从您的钱包发起转账时，区块链网络本身可能会收取矿工费或交易费，这部分费用与 Deribit 平台无关，由区块链网络收取。
• 保险基金费用: Deribit 会从交易手续费中提取一部分资金，用于充实其保险基金。该保险基金的主要目的是在市场出现极端波动或发生不可预见的风险事件时，用于弥补穿仓损失，从而保护交易者的利益。 这部分费用通常不会直接向交易者单独收取，而是已经包含在交易手续费之中。因此，交易者在进行交易时支付的手续费，实际上包含了对保险基金的贡献。保险基金的运作模式旨在降低系统性风险，维护市场的稳定。

影响手续费的因素

在 Deribit 交易所进行加密货币衍生品交易时，手续费并非固定不变，而是受到多种因素的影响。理解这些因素有助于交易者优化交易策略，降低交易成本。

• 交易产品: 不同类型的合约，手续费结构存在差异。一般来说，期货合约和期权合约的手续费率不同。期权合约的手续费结构更为复杂，可能涉及到行权费用等额外费用。具体手续费率请参考 Deribit 官方网站的最新费率表。
• 交易类型: Deribit 采用 Maker-Taker 手续费模式。Maker 是指挂单者，通过挂出限价单等待成交，为市场提供流动性；Taker 是指吃单者，通过市价单或立即成交的限价单与挂单簿中的订单成交，消耗市场流动性。通常情况下，Maker 的手续费低于 Taker，甚至可能享受手续费返还。因此，合理利用挂单策略可以有效降低交易成本。
• 交易量: 交易者的 30 天交易量是影响手续费等级的关键因素。Deribit 根据交易量将用户划分为不同的等级，交易量越大，等级越高，享受的手续费率越低。Deribit 会定期（例如每日或每周）更新交易者的手续费等级。因此，频繁交易的活跃用户可以显著降低手续费支出。
• 市场状况: 市场波动性和流动性等因素可能导致 Deribit 调整手续费率。例如，在市场极端波动时，为了鼓励流动性提供，交易所可能会临时降低 Maker 手续费。手续费调整通常会提前公告，交易者应密切关注交易所的官方公告，及时调整交易策略。

降低加密货币交易手续费的策略

以下策略可以帮助加密货币交易者，特别是在 Deribit 等衍生品交易所上，有效地降低交易过程中产生的手续费，从而提高盈利能力：

• 成为做市商 (Maker) 并使用限价单： 在交易所中，挂单是指设置一个指定价格的订单，等待其他交易者来接受。这种类型的订单被称为“限价单”。通过提交限价单，您实际上是在为市场提供流动性，因此被称为“做市商”。交易所通常会对手续费给予做市商一定的优惠，有时甚至提供返佣。与此相反，立即成交的订单（“吃单”）会从市场中移除流动性，被称为“吃单者 (Taker)”，通常需要支付更高的手续费。因此，尽可能使用限价单，而非市价单，可以显著降低手续费。
• 提升交易量以获得更优惠的手续费等级： 大多数加密货币交易所，包括 Deribit，都采用阶梯式手续费结构，根据交易者在一定时期内（例如，过去30天）的交易量，将其划分为不同的等级。交易量越大，手续费率越低。因此，增加交易频率和交易规模，可以提升手续费等级，从而享受更优惠的手续费率。需要注意的是，过度交易以追求更高的交易量可能会适得其反，因此应谨慎评估风险。
• 精明地选择交易产品： 不同的加密货币交易产品，例如永续合约、期权合约和现货交易，可能具有不同的手续费结构。某些产品可能提供更低的挂单手续费，而另一些产品可能提供更低的吃单手续费。不同到期日的期权合约也可能具有不同的手续费。因此，交易者应该根据自己的交易策略、风险承受能力和交易频率，仔细比较不同交易产品的手续费，选择最适合自己的产品。
• 持续关注交易所官方公告和活动： 加密货币交易所经常会调整其手续费政策，并推出各种优惠活动，例如手续费折扣、返佣活动和交易竞赛。通过密切关注 Deribit 等交易所的官方公告、社交媒体渠道和电子邮件通知，交易者可以及时了解最新的手续费政策变化和优惠活动，并抓住机会降低交易成本。一些交易所可能会针对特定的交易对或交易产品推出限时手续费优惠，交易者应留意此类信息。

API 交易手续费

通过应用程序编程接口 (API) 进行加密货币交易的手续费结构，通常与通过网页界面或移动应用程序执行交易的手续费结构保持一致。这意味着用户在使用 API 进行交易时，所适用的交易手续费率、挂单费、吃单费等参数，通常与直接在交易所网站或 App 上交易相同。交易所通常会公布详细的手续费等级制度，根据用户的交易量、持仓量或其他指标进行分级，不同级别的用户享受不同的手续费优惠。请务必查阅交易所最新的手续费政策，了解API交易的具体费用标准。

然而，针对特定的机构投资者或高频交易 (HFT) 公司，某些加密货币交易所，例如 Deribit，可能会提供定制化的手续费方案。这些定制方案往往基于交易量、市场深度贡献等因素进行协商，旨在吸引大型交易者并提高市场流动性。机构客户通常需要满足特定的交易量要求或其他条件才能获得这些优惠。定制的手续费方案可能包括更低的手续费率、甚至返佣等激励措施。这些机构通常需要直接与交易所的客户经理进行沟通协商，以确定最适合自身交易策略的手续费结构。

手续费计算示例

为了更好地理解交易手续费的计算，我们假设一个交易者在过去 30 天内的交易量满足了交易所等级制度中等级 2 的要求。这意味着该交易者有资格享受等级 2 所对应的手续费率。现在，这位交易者希望以 taker 的身份参与比特币期货合约的交易。

假设交易所规定的等级 2 的 taker 手续费率为 0.05%。这意味着交易者每进行一笔 taker 交易，都需要支付交易额的 0.05% 作为手续费。具体到本例，如果该交易者想要交易 1 个比特币的期货合约，那么他需要支付的手续费计算如下：

手续费 = 交易数量 × 手续费率 = 1 BTC × 0.05% = 1 BTC × 0.0005 = 0.0005 BTC

因此，该交易者每交易 1 个比特币的期货合约，需要支付 0.0005 个比特币的手续费。需要注意的是，不同的交易所可能采用不同的手续费等级制度和费率，交易者在进行交易前务必仔细阅读交易所的相关规定，了解自己的手续费等级以及对应的费率，以便更好地控制交易成本。手续费的计算方式也可能因交易所和交易类型的不同而有所差异，例如现货交易和合约交易的手续费计算方式可能存在差异。

理解 Deribit 的收费结构对于加密货币衍生品交易者至关重要。通过了解不同的手续费类型、影响因素以及降低手续费的策略，交易者可以更好地控制交易成本，提高盈利能力。交易者应该定期查看 Deribit 的官方网站，以获取最新的手续费信息。