Bybit金融产品全攻略：现货vs合约，选哪个更赚？

Bybit 金融区别

Bybit，作为一家领先的加密货币交易所，以其多样化的产品和服务吸引了全球众多交易者。然而，深入了解 Bybit 的金融产品之间的区别，对于制定明智的交易策略至关重要。本文将深入剖析 Bybit 提供的关键金融工具，着重比较它们的功能、风险和适用场景。

现货交易 vs. 合约交易

Bybit 为用户提供了两种核心交易模式：现货交易和合约交易。理解这两种交易方式的区别对于制定合适的投资策略至关重要。

• 现货交易： 现货交易指的是以当前市场价格立即执行的加密货币买卖。在这种交易模式下，交易者直接购买并拥有实际的加密货币资产。购买的加密货币可以提取到个人控制的钱包中，允许交易者完全掌控自己的资产。现货交易的盈利逻辑简单直接：通过低价买入，并在价格上涨后卖出，赚取买卖之间的差价利润。相较于合约交易，现货交易的风险相对较低，因为交易者主要承担的是持有加密货币期间的价格波动风险，而无需担心因杠杆使用而产生的爆仓风险。 现货交易是加密货币投资的基础，也是长期价值投资者的首选。
• 合约交易： 合约交易，也常被称为衍生品交易，是一种允许交易者推测加密货币未来价格走势的交易模式，而无需实际持有对应的加密货币。合约交易的核心特点是杠杆的使用，这既可以放大潜在的盈利，也会同步放大潜在的亏损。Bybit 平台提供了两种主要的合约类型供用户选择：永续合约和交割合约。这两种合约在交易机制和适用场景上有所不同。
  • 永续合约： 永续合约是一种没有固定到期日的合约类型，这意味着交易者可以根据自己的判断长期持有仓位。为了使永续合约的价格能够紧密追踪现货市场价格，永续合约采用了一种称为“资金费率”的机制。资金费率是指每隔一定时间（通常是每8小时），多头和空头交易者之间相互支付的费用。这种费用的方向取决于市场情绪：当市场整体看涨时，资金费率为正，多头需要向空头支付资金费；反之，当市场整体看跌时，资金费率为负，空头需要向多头支付资金费。 资金费率机制有效地平衡了多空力量，确保了合约价格与现货价格的趋同性。
  • 交割合约： 交割合约则具有明确的到期日，合约会在到期时自动结算。在 Bybit 平台上，交割合约通常提供季度交割和月度交割两种选择，允许交易者根据自己的交易周期选择合适的交割日期。需要注意的是，由于交割合约的价格会受到交割日期的影响，因此其价格与现货价格之间可能存在一定的偏差，尤其是在临近交割日时。 交易者需要密切关注这种价格差异，并将其纳入交易策略的考量之中。

总而言之，现货交易更适合那些风险承受能力较低、倾向于长期持有加密货币并相信其长期价值的投资者。而合约交易则更适合那些风险承受能力较高、希望利用杠杆放大潜在收益、并对市场波动有较强把握的交易者。选择哪种交易方式，取决于个人的风险偏好、投资目标和市场判断。

Bybit Earn 产品

Bybit Earn 是一个综合性的加密货币收益平台，旨在帮助用户通过持有和运用其数字资产来获取收益。它通过提供多样化的金融产品，让用户能够根据自身风险偏好和投资目标，灵活地参与到加密货币市场中。

Bybit Earn 平台提供多种产品，每种产品都具有不同的收益率、风险水平和锁仓期限，以满足不同用户的需求，主要包括：

• 活期理财： 活期理财产品允许用户随时存入和提取其加密货币资产，并根据市场供需情况和平台策略获得相应的利息。由于其高度的灵活性，用户可以随时支配自己的资金，但相应的，活期理财的收益率通常相对较低，适合追求资金流动性的用户。利息通常按小时或每日计算并分配。
• 定期理财： 定期理财产品要求用户将一定数量的加密货币锁定一段时间（例如7天、14天、30天等），在锁定期结束后才能提取。作为锁定资产的回报，定期理财通常提供比活期理财更高的收益率。这种产品适合长期持有者，或者那些希望在一定时间内最大化收益，同时不频繁交易的用户。需要注意的是，提前赎回可能会受到处罚。
• 双币投资： 双币投资是一种结构性金融产品，它结合了期权的概念，允许用户在两种不同的加密货币之间进行选择，并根据预设的市场价格范围变化来获得潜在的更高收益。双币投资涉及较高的风险，因为最终收益取决于到期日两种加密货币的价格关系是否符合预设条件。如果市场价格走向符合预期，用户可以获得较高的收益；反之，则可能无法获得预期收益，甚至可能损失本金。因此，双币投资适合对市场有一定了解，并愿意承担较高风险以追求更高回报的投资者。
• 流动性挖矿： 流动性挖矿允许用户通过向去中心化交易所（DEX）或流动性池提供流动性来赚取收益。用户将其加密货币存入流动性池中，作为做市商的角色，帮助维持交易的顺畅进行。作为回报，用户可以获得交易手续费或平台代币作为奖励。流动性挖矿的收益率可能会很高，但同时也伴随着风险，例如无常损失（Impermanent Loss），即由于池中两种资产价格比例变化导致价值损失的风险。参与流动性挖矿需要对DeFi有一定的了解。

Bybit Earn 产品主要面向希望通过持有加密货币来获得被动收入，且不进行频繁交易的投资者。在选择具体产品时，需要充分考虑个人的风险承受能力、投资期限、流动性需求以及对各种产品的理解程度，并谨慎评估潜在的收益和风险。

杠杆代币 vs. 反向杠杆代币

Bybit 为用户提供杠杆代币和反向杠杆代币，这两类金融衍生品均旨在放大标的加密货币的价格波动，为交易者提供更加灵活的投资选择。

• 杠杆代币： 杠杆代币本质上是一种追踪特定标的资产价格变动的指数基金。它们通过复制标的资产的表现，并乘以一个预设的杠杆倍数，来实现收益放大。与传统的合约交易不同，杠杆代币交易不需要缴纳保证金，从而避免了爆仓风险。杠杆代币的盈亏直接取决于标的资产价格的变动幅度。举例来说，如果一个 3 倍杠杆的比特币代币，当比特币价格上涨 1% 时，理论上该代币的价格会上涨 3%。需要注意的是，实际涨幅可能因为管理费用和再平衡机制略有偏差。杠杆代币的管理方会定期（通常是每天）进行再平衡，以维持目标杠杆率。
• 反向杠杆代币： 反向杠杆代币是一种追踪标的资产价格反向变动的指数基金，也被称为做空型杠杆代币。与杠杆代币不同的是，当标的资产价格下跌时，反向杠杆代币的价格会上涨。反向杠杆代币同样具备杠杆效应，能够放大盈利和亏损。例如，一个 -3 倍杠杆的以太坊代币，当以太坊价格下跌 1% 时，该代币的价值理论上将上涨 3%。和杠杆代币类似，反向杠杆代币也存在管理费用和每日再平衡机制。

杠杆代币和反向杠杆代币尤其适合那些希望在短期内把握市场机会、进行高风险高回报交易的交易者。但必须强调的是，这两种产品都具有较高的风险，并非适合所有投资者，也不建议长期持有。这是因为杠杆代币的每日调仓（再平衡）机制在市场波动时可能会导致价值损耗，这种现象通常被称为“杠杆磨损”或“波动性衰减”。这种损耗会在震荡行情中尤为明显，因此长期持有可能会侵蚀本金。交易者在使用杠杆代币和反向杠杆代币时，应充分了解其运作机制和潜在风险，并谨慎制定交易策略。

Launchpad vs. Launchpool

Bybit Launchpad 和 Launchpool 是 Bybit 交易所提供的两个独特平台，均旨在促进用户参与新兴加密货币项目的早期阶段。虽然两者都提供了获得新项目代币的机会，但它们在机制、风险和适合的投资者类型方面存在显著差异。

• Launchpad： Bybit Launchpad 是一种允许用户在项目正式上线之前购买新项目代币的平台。参与 Launchpad 的主要方式通常涉及持有 Bybit 的平台代币 BIT，或者参与基于抽签的分配机制。持有 BIT 代币的用户可以根据其持有的数量获得相应的认购额度，或者提高在抽签中中签的几率。这种模式通常要求用户在一定时间内锁定 BIT 代币，以确保有资格参与新项目的代币销售。 Launchpad 上的项目通常经过 Bybit 团队的严格审查和筛选，旨在为用户提供具有较高增长潜力的优质项目。通过 Launchpad 获得的代币往往具有早期优势，可能在项目上线后带来可观的回报。
• Launchpool： Bybit Launchpool 是一种允许用户通过质押指定的加密货币（例如 BIT 或其他流行的代币）来赚取新项目代币的平台。与 Launchpad 不同，Launchpool 不需要用户购买新项目的代币，而是通过贡献现有加密资产的流动性来获得奖励。用户可以将他们的加密货币质押到 Launchpool 中，并在一段时间内获得新项目代币作为奖励。Launchpool 的收益率通常会根据质押的代币数量、质押期限以及项目的受欢迎程度而变化。 虽然 Launchpool 提供的收益率可能较高，但用户也需要意识到相关的风险，例如无常损失（如果质押的代币价值相对于其他代币发生显著变化）以及项目本身的潜在风险。

Launchpad 适合那些希望积极参与具有增长潜力的新项目，并且愿意长期持有 BIT 代币以获得更多参与机会的投资者。这类投资者通常对项目进行深入的研究，并愿意承担一定的风险以获得更高的潜在回报。另一方面，Launchpool 更适合那些希望通过质押现有加密货币来获得被动收入的投资者。这种模式的风险相对较低，但回报也可能不如 Launchpad 那么高。投资者应该根据自身的风险承受能力和投资目标来选择适合自己的平台。

风险管理

无论参与任何金融市场，尤其是在波动性极高的加密货币领域，有效的风险管理都是至关重要的。缺乏风险意识和有效的管理策略可能导致严重的财务损失。以下是一些在加密货币交易和投资中常用的风险管理技巧，旨在帮助投资者在市场中保持稳健：

• 设定止损： 止损是指在交易订单中预先设定的一个价格水平。当市场价格不利波动，达到或超过该价格时，系统会自动执行平仓操作。止损指令的主要目的是限制单笔交易的最大潜在亏损，防止市场出现极端行情时账户遭受巨大冲击。止损的设定需要根据标的资产的波动性、交易策略以及个人的风险承受能力进行综合考量。
• 控制仓位大小： 控制仓位大小指的是每次交易中投入的资金比例。仓位大小直接影响潜在的盈利和亏损幅度。过大的仓位可能在市场波动时迅速放大损失，甚至导致爆仓。合理的仓位管理应基于资金总量、风险承受能力以及交易策略的风险收益比。通常，建议单笔交易的风险敞口不超过总资金的1%-2%。
• 分散投资： 分散投资，也称为资产配置，是将资金分配到不同的资产类别、不同的加密货币、甚至不同的交易策略中。通过分散投资，可以降低单一资产或策略带来的整体风险。不同资产之间可能存在负相关性，当某些资产下跌时，其他资产可能上涨，从而起到对冲风险的作用。
• 了解产品特点： 在交易任何金融产品（包括现货、合约、期权等）之前，务必进行充分的研究和了解。理解其底层机制、交易规则、手续费结构、结算方式以及潜在风险至关重要。例如，合约交易涉及杠杆，风险远高于现货交易；不同的加密货币具有不同的共识机制、技术特点和市场采用情况。
• 谨慎使用杠杆： 杠杆交易可以放大盈利，但同时也成倍放大了亏损。高杠杆意味着更高的风险，即使是小幅的市场波动也可能导致巨大的损失。在使用杠杆之前，必须充分理解其运作机制和潜在风险，并谨慎评估自身的风险承受能力。建议新手谨慎使用杠杆，并逐步学习和掌握相关的风险管理技巧。

了解 Bybit 提供的各种金融产品（例如现货、合约、期权等）之间的区别，包括其风险收益特征、交易规则和适用场景，并结合自身的风险承受能力、投资目标和交易经验，才能制定出个性化的、明智的交易策略，从而增加在加密货币市场中取得长期成功的可能性。同时，持续学习和适应市场变化也是风险管理的重要组成部分。